今日は、財務・会計のR4 第23問について解説します。
配当政策に関する記述として、最も適切なものはどれか。ただし、他の条件は一定とする。
ア 1 株当たり配当金額を一定にする政策では、当期の利益額にかかわらず配当性向は変わらない。
イ 自己資本配当率（配当額÷期首自己資本）を一定にする政策では、当期の利益額にかかわらず 1 株当たり配当金額は変わらない。
ウ 当期の利益額のうち投資に必要な支出分を留保し、残余を配当する政策では、当期の利益額にかかわらず配当性向は変わらない。
エ 配当性向を一定にする政策では、当期の利益額にかかわらず自己資本配当率（配当額÷期首自己資本）は変わらない。
解説
配当に関連する指標に関する問題です。
配当に関連する指標について、まとめシートでは以下の通り解説しています。
それでは、選択肢を見ていきましょう。
選択肢ア：誤りです。配当性向は配当総額÷当期純利益×100で表されます。1株当たりで表現すると1株当たり配当総額÷1株当たり当期純利益×100となります。1株当たり配当金額が一定の場合、当期の利益額が大きくなると配当性向は小さくなります。
よって、この選択肢は×です。
選択肢イ：その通りです。期首自己資本は、当期の利益額によっては変わりません。自己資本配当率が一定の場合、期首自己資本が変わらないならば配当額も変わりません。
よって、この選択肢は○です。
選択肢ウ：誤りです。当期の利益額のうち投資に必要な支出分の残余を配当する場合、利益額によって配当する金額が変わります。配当性向（＝配当総額÷当期純利益×100）の分子も分母も変わるので、配当性向も変化します。
よって、この選択肢は×です。
選択肢エ：誤りです。配当性向を一定にする場合、当期の利益額によって配当額は変わります。期首自己資本は当期の利益額によらず一定なので、自己資本配当率は変わります。
よって、この選択肢は×です。
以上から、正解は選択肢イとなります。
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